中国网·滨海高新讯 昨日，上海、深圳证券交易所正式向6家试点券商发出通知，将于3月31日起接受券商的融资融券交易申报，这标志着融资融券交易正式进入市场操作阶段。不过，记者从有关渠道获悉，目前本市6家券商营业部由于还未完成相关报备工作，暂时还无法办理开户。

　　本市暂不能办理开户

　　昨日，记者从有关渠道获悉，目前6家券商在天津的营业部都还未正式完成相关报备工作，这意味着6家券商营业部还不能完成办理融资融券的开户。国泰君安证券天津营销总部相关人士表示：“目前公司正在积极进行相关报备工作，一旦报备完成，将在第一时间为客户办理相关开户工作。”

　　此外，记者还从部分券商处了解到，虽然本市还不能正式办理融资融券开户工作，但是部分券商已经在帮助有开户意向的客户进行前期准备工作。某券商工作人员表示：“目前营业部在对符合开户条件手续的客户进行培训，告知开户流程以及需要准备的材料，尽量避免在正式开户时因为客户不了解情况而影响开户。一旦报备工作完成，正式合同由总部寄过来，将立刻通知这些客户来办理正式开户手续。”

　　催生中国版“对冲基金”

　　融资融券的推出激发了各路机构的投资热情，日前全国社会保障基金理事会理事长戴相龙表示，全国社保基金是很大的机构投资者，融资融券和股指期货新产品应该有社保基金的参与，社保基金愿意选择这个投资项目。

　　随着融资融券的推出，中国版的“对冲基金”也将随之诞生。某私募人士表示，“在融资融券推出之后，市场增加了做空机制，我们可以称自己为‘对冲基金’了，因为我们可以有机会对冲了，这可以让私募基金彻底施展身手。”

　　公募基金对融资融券推出则比较谨慎。兴业全球基金公司投资总监王晓明表示，“未来期权也会出来，这样对整个市场形成合理的定价非常有帮助，这会给我们带来一些机会，但是也会有一定的风险。从国外来看，不能过多地使用股指期货和期权，否则会改变产品的原本属性。”

　　为市场风格转换再添砝码

　　英大证券分析师表示，参加全网测试的券商初期计划每家拿出40亿—50亿元的自有资金开展此项创新业务，那么6家券商初期合计总规模将达到240亿-300亿元，这相当于发行两三只百亿规模的大型基金。

　　此外，融资融券的推出将助推市场风格的转换。上投摩根投资副总监许运凯表示，随着股指期货、融资融券的推出，今年整体市场可能出现从中小盘向大盘蓝筹的风格转换。“尽管从去年开始，就有市场风格转换的趋势出现，但由于流动性的不足以及周期股对刺激政策退出比较敏感等因素，市场风格还未能成功切换。而在目前全年流动性格局基本符合预期的情况下，投资者对流动性的担忧有所缓解，这也有利于风格转换的实现。目前，蓝筹指标股走强的预期强烈，市场风格转换已经具备条件。”

　　兴业全球基金管理部总监助理王海涛认为，2010年企业盈利的上升趋势为市场提供了下方支撑；政策退出压制股指的上涨空间，市场震荡在所难免。不过，融资融券等创新机制的推出，有可能成为市场摆脱窄幅震荡格局的力量。兴业合润分级基金相关人士强调，今年宏观、微观的不确定性正在加大，因此在投资过程中“便宜才是硬道理”，在估值方面应考虑其长期增长所存在的溢价空间。在宏观经济结构调整的背景下，区域经济主题、消费主题、长周期行业，以及包括通信、3G增值服务、传媒等在内的自主创新类企业或将直接从中受益。此外，在具体投资操作手法上，应以波段选择为主，同时保持防御性板块与进攻板块之间的平衡。（陈皓）