俄罗斯videodese12《俄罗斯videodese12》数说：保代罚单“市占率”

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　　来源： 券业行家 

　　不经意间，中证协列示的C类保代名单已超过200人次。看重行业声誉的券商，是否能通过保代的罚单比例，改进业务合规问题呢？

　　意外解散的公告

　　据中证协C类保代名单，自2018年11月以来，至少有来自47家券商的208名保荐代表人，收到了230份监管函、自律监管措施和纪律处分。

　　从处罚年份来看，2022年共计40人次，2021年高达为96人次，2020年为58人次，2019年为32人次，2018年仅有4人次。

　　从所属券商来看，中信证券以19名居首，海通证券次之，为18名；招商证券和国信证券分别为14名和12名；国泰君安和华泰联合均为10名；民生证券排名第7，共有9名入榜；申万宏源承销保荐8名；安信证券与中金公司和中信建投齐平，均为7名。

　　考虑到券商保代数量差距较大，行家进一步对比了C类保代占比数据。年初过会的东莞证券以12.00%居首；甬兴证券和诚通证券均为11.11%；西部证券和中天国富分别为8.45%和7.81%；瑞信证券和英大证券均为7.69%。

　　合计收入320亿的股票承销江湖

　　作为中证协列示的38项指标之一，82家入榜券商的股票主承销佣金总收入达到320.01亿元。

　　总体来看，券商保代罚单数量排名与股票承销业务的排名存在正相关性。当然，也有一些颇为有趣的例外。

　　类比业绩指标的市占率，行家将某家券商C类保代的数量与C类保代总数的比例定义为“罚单率”，并与其股票承销业务的市占率进行对比。

　　除诚通证券无可比数据外，招商证券、国信证券和东莞证券的罚单率明显超过股票承销市占率，差距分别为2.98、2.76和2.27个百分点。申万宏源承销保荐、西部证券、海通证券、中天国富、平安证券、华创证券、第一创业承销保荐，差距也在1个百分点之上。

　　相反的，有12家券商保代罚单率低于股票承销市占率，尤其是“三中一华”——中信建投、中信证券、中金公司和华泰联合，分别偏低5.03、4.36、3.55和2.54个百分点；此外，以投行业务著称的国金证券，偏低1.42个百分点。

　　36家券商缺席处罚榜的猜想

　　再看目前没有保代入围C类名单的36家券商名单，行家发现一处巧合：正好有10家券商的股票主承销收入超过1亿元。

　　从股票主承销的排名来看，兴业证券，中原证券和东兴证券分别排名第15、17和20位，南京证券和华林证券排名第30、31位。

　　这是否能从一个侧面反映，这些券商内控合规做得不错呢？