bt蚂蚁磁力搜索天堂: 超级打新周来临，半导体光伏组队来袭，哪只是你的“心动股”？

　　来源： 资事堂 

　　根据新股发行安排，下周将迎来2022年下半年以来，发行安排最为紧密的一周。

　　A股共有11只新股可供申购。

　　其中，周一以半导体存储产业龙头江波龙开头，周五以三大电信运营商数据链路采集子系统领域的重要供应商德科立结束。

　　期间还有光伏连接器龙头快可电子、国产抗菌新药龙头盟科药业以及今年以来最便宜的新股弘业期货（发行价仅1.86元/股）等，可谓选择多多。

　　但同时挑战也多，上周上市的4个新股，出现了一只首日浮亏，一只首日微盈利，两只有所盈利的情况，亏损面达到25%，这令得后续申购新股的盈利可能再次蒙上阴影。

　　01

　　电信运营商上游企业

　　本周有一家身处行业非常特殊的上市公司德科立。

　　该公司公司专注于光收发模块、光放大器、光传输子系统等产品的研发、生产和销售，所处行业为光通信领域下的光电子器件行业。

　　光电子器件行业处于光通信产业链的中游，产业链的上游为电子元器件、PCB、光芯片、光有源器件、光无源器件、结构件等元器件供应商；产业链的下游为电信设备制造商、数据通信设备制造商等光通信设备制造商，以及电信运营商、数据运营商及专网用户等。

　　有研报显示，2019年以来，德科立抓住了5G建设契机，实现光传输子系统产品收入整体迅速增长。

　　和德科立合作的不仅有三大中国移动、中国 电信、中国联通等电信运营商，公司与中兴通讯、Infinera、Ciena、烽火通信、诺基亚、ECI 等国内外知名光通信设备制造商，与，与国家电网等专网客户，建立了长期稳定的合作关系。

　　02

　　去年净赚1.26亿元

　　财务方面，2019-2021年，德科立分别实现营业收入3.87亿元、6.65亿元、7.31亿元，实现归母净利润0.47亿元、1.42亿元、1.26亿元。

　　2022年上半年，公司预计实现营业收入4.2亿元-4.5亿元，同比增长9.65%至17.48%；实现归母净利润6800-7200万元，同比增长2.95%至9.91%。

　　从毛利率来看，2019-2021年，德科立的主营业务毛利率分别为31.00%、34.35%及34.37%，较高的毛利率水平有助于公司保持优秀的服务水平与研发能力。

　　招股书显示，目前与德科立同行业可比公司主要为光迅科技、中际旭创和新易盛，报告期内可比公司类似产品的平均毛利率分别为29.64%、30.35%和29.00%。

　　相对来说，德科立的毛利率相对有优势。不过，招股书也表示，如果未来细分市场格局发生变化，市场竞争加剧，亦或公司不能继续保持良好核心技术优势、持续创新能力、成本管控水平等，公司将会面临毛利率下降的风险，进而对公司盈利能力造成不利影响。

　　03

　　客户集中度较高

　　根据招股书，目前，德科立核心产品主要应用于光通信领域，该领域大部分市场份额由华为、爱立信、中兴通讯、诺基亚和思科占据，因此公司所处行业的公司均面临客户集中度较高的情况。

　　按照受同一实际控制人控制的客户合并计算的口径，报告期内，公司向前五大客户销售金额分别为2.72亿元、4.74亿元和4.63亿元，占同期公司营业收入的比例分别为70.17%、71.34%和63.26%，客户集中度较高。

　　其中，公司向中兴通讯销售收入分别为2.15亿元、3.65亿元和3.18亿元，占同期公司营业收入的比例分别为55.59%、54.94%和43.49%，公司对中兴通讯具有一定依赖性。

　　德科立在招股书中表示，鉴于光通信领域的现有市场格局，在未来一段时间内，公司仍不可避免地存在客户集中度较高和一定的大客户依赖的风险。如果公司未来与该等客户的合作发生不利变化且公司无法有效开拓其他客户或现有客户需求受国家相关行业政策变化影响大幅下降，则较高的客户集中度和一定的大客户依赖性将对公司的经营产生不利影响。

　　04

　　还有10只新股

　　根据新股安排，A股接下来一周还将有10只新股。

　　具体发行情况如下：

　　附图：7月25日-7月29日A股新股申购信息

　　江波龙：Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售。

　　广立微：芯片成品率提升和电性测试快速监控技术。

　　快可电子：光伏接线盒和光伏连接器的研发、生产和销售。

　　海泰新能：公司以晶硅太阳能光伏组件的研发、生产、加工和销售为核心，并开展太阳能光伏电站的开发、建设、运营等业务。

　　弘业期货：主要从事期货经纪业务、资产管理业务、大宗商品交易和风险管理业务以及金融资产投资业务。

　　工大科雅：供热节能产品与相关技术服务的研发、推广及应用。

　　盟科药业：以治疗感染性疾病为核心，拥有全球自主知识产权和国际竞争力的创新药企业，致力于发现、开发和商业化针对未满足临床需求的创新药物。

　　中微半导：专注于数模混合信号芯片、模拟芯片的研发、设计与销售。

　　魅视科技：致力于不断提升图像应用技术和视音频联结能力，为视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现等提供软硬件相结合的专用视听产品。

　　紫建电子：消费类可充电锂离子电池产品的研发、设计、生产和销售。