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亏了44%后,鹏华基金王宗合卸任离场

发布时间:2023-05-19 22:48:29

最佳答案:5月19日,4月22日,鹏华明星基金经理王宗合卸任最后一只基金,正式告别基金管理一线。 作为曾经的顶流,王宗合卸任之事引人遐想。 王宗合连续卸任10只基金 今年以来,王宗合陆续

  5月19日,4月22日,鹏华明星基金经理王宗合卸任最后一只基金,正式告别基金管理一线。

  作为曾经的顶流,王宗合卸任之事引人遐想。

  王宗合连续卸任10只基金

  今年以来,王宗合陆续卸任了10只基金,其中鹏华创新未来混合(LOF)、鹏华匠心精选(AC合并,下同)和鹏华成长价值的任职回报为负,分别为-44.73%、-23.79%和-7.33%。

  而其他7只基金的任职回报率为均为正增长,其中鹏华中国50混合、鹏华养老产业股票和鹏华消费优选混合分别达到了105.33%、211.40%和244.70%的回报率。

  图源:天天基金网

  公开资料显示,王宗合,金融学硕士,曾任职招商基金。2009年5月加盟鹏华基金管理有限公司,从事食品饮料、农林牧渔、商业零售、造纸包装等行业的研究工作。

  图源:天天基金网

  在鹏华十二年,王宗合任职期间最佳基金回报也达到了244.70%,超过中欧葛兰的144.10%和博时陈鹏扬的137.12%、曾鹏的114.63%。

  王宗合的巅峰之年在2020年,鹏华基金全年新发产品45只(合并份额),而王宗合发行基金累计达7只,几乎一个月一只,其中鹏华匠心精选混合(A/C)限额300亿一天便募集完毕。

  随着王宗合的火爆,基民奉之为“国民基金经理”“明星经理”,纷纷追随王宗合建仓、补仓。

  但王宗合谢幕基金行业,留下三只-44.73%、-23.79%和-7.33%回报率的基金,也让他遭受骂名,甚至有基民直呼王是网红基金经理,徒有虚名。

  而接任这三只亏损基金鹏华创新未来混合、鹏华匠心精选混合和鹏华成长价值混合的基金经理,分别是闫思倩,郎超和陈璇淼,以及梁超。

  然而在他们的接任下,却并没有迎来扭转,反而是继续亏损,特别是鹏华创新未来混合A一度跌至0.466元,创下成立以来的新低。

  除了基金经理轮番翻车,鹏华在基金产品战略上的打法也被业内人士认为是“风格漂移”+“基金经理网红化”的新套路。

  “风格漂移”+“网红化基金经理”?

  什么是“风格漂移”?

  华安证券指出,风格漂移是指基金有时不会遵循其既定的投资目标,使基金投资者暴露在其风险收益偏好之外的投资组合中,面临预期外的风险变化。

  鹏华基金旗下的“鹏华先进制造股票”就是一个典型。该基金产品成立于2014年11月4日,据其2016年一季报,鹏华先进制造股票主打投资成长性突出、管理优异的制造型企业,报告期内增持了新能源汽车、军工、光通信以及黄金类股票,取得了部分超额收益。

  但从2019年开始,却陆续重仓房地产、金融行业,两者占比达到9.8%,制造业比重一度跌至65%。

  2019年2季度鹏华先进制造股票重仓中国平安,占比5.51%至2025.62万元。4季度又重仓万科A,占比6.13%至1129.20万。截至2023年一季度末,鹏华先进制造股票持仓前10的有两家是金融业,占比15.74%至27179.04万。

  图源:天天基金网

  这种打法在短期有着不错的业绩,2019年开始呈指数型增长,到2021年2月达到顶峰,创下141.83%的累计收益率。但在近两年却呈现断崖式下跌。

  图源:天天基金网

  华安证券在此前一份研究“风格漂移”的研报中指出,短期来看,“风格漂移”基金确实能获得超额收益,但长期来看,“风格漂移”并不能为基金投资者带来显著为正的收益,而基金经理如果保持一致的投资风格却能获得长期正收益。漂移行为中蕴含的短视主义可能是“漂移基金”选股收益较弱的根本原因。

  鹏华基金出圈打法无独有偶。2020年3月在王宗合拿下金牛奖之后,这位名不见经传的基金经理开始出现在各大公众平台。

  2020年9月,鹏华基金在地铁上、公交站、APP页面等各大平台投放广告,处于C位的王宗合也非常亮眼。同月,王宗合做客蚂蚁财富线上直播间,与投资者密切互动交流,在超过50万网友的观看下,王宗合“自掏100万”买入鹏华创新未来。

  随后,鹏华基金不仅专门为王宗合发了一只又一只新基金,还提拔其至管理层——2021年1月任命其为鹏华基金副总经理。

  这一造星运动迅速收割民心,投资者纷纷建仓,成立于2020年的7只基金业令王宗合的管理规模迅速翻倍,一度跃升到500亿基金经理行列,并挤进行业前五。

  在此背景下,鹏华基金发行了大量的基金,其净资产规模一度从2018年的3198亿元飙至2022年的9277亿元。

  图源:天天基金网

  鹏华频遭投诉

  然而,王宗合和鹏华近年来的表现却辜负了投资者们的信任。

  2020年下半年,王宗合的5只在管管理产品净值持续下跌,其中最为典型的是出道即巅峰的鹏华匠心精选混合A,2021年8月以来便出现亏损,截至王卸任,其净值跌至0.77元。

  图源:天天基金网

  而在黑猫投诉平台上,关于“鹏华基金”的投诉量多达156件,其中不乏鹏华基金虚假宣传、恶意调仓、配仓致使投资者利益受损的言论。

  作为鹏华中坚力量的王宗合如今迎来卸任,鹏华基金新人匆忙救场,累计任职时间仅有237天的王云鹏、250天的梁超、1年又278天的张鹏等陆续接任,但基民貌似并不买单,其产品近期遭到持续下跌。

  基民们一片哀嚎,纷纷杀跌鹏华基金,在基金吧,很多基民表示,“再也不买基金了。”

  如今,鹏华基金更显发展后劲不足,据Wind数据,其2022年营收下滑直线下滑7268万元,净利润几乎没有增长。在“十大公募”中垫底,甚至有被其他两家公募超越之势。

  鹏华基金何以至此?

  鹏华发展至此,不得不提鹏华基金的转型之路。

  鹏华基金于1998年12月22日在深圳成立,注册资本金8000万元,由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司、深圳市北融信投资发展有限公司组成,出资比例分别为50%、49%、1%。

  鹏华属于“公募老十家之一”,是中国成立最早的一批公募基金公司。据中国证券报2022年4月报道,过去十年,鹏华基金旗下权益类基金平均净值增长率216.45%,在权益类中型公司中排名第四。

  有业内人士对易简财经表示,鹏华也是较早一批从美国取经,全面走指数化被动化的基金公司。早在1999年,鹏华便成立了首只优化指数封闭式基金——普丰证券投资基金。

  据易简财经不完全统计,截至目前,鹏华基金已成立36只指数型基金,但现实是约一半的基金在近一年的阶段涨幅为负增长。

  该业内人士透露,当初鹏华的总经理去美国考察指数型基金,听课只听一半,没看到美国大量被动基金背后有海量的对冲基金,既做指数也做了fof,这种半桶水的总经理,在零八年第一次听他兴奋地讲他的新理念时,就没法认可他了。

  值得注意的是,美国虽然存在大量的指数型基金,但和其机构为主、市场主导的投资情况是分不开的,对其来说,指数型、被动型的投资更接近有效市场理论形容的资本市场。

  但在我国,需要考虑到大量散户投资者的现状,以及政策对市场的宏观调控作用,所以主动型基金是必不可少的。

  虽然被动型基金也有其优势,但同类基金公司,如易方达基金和广发基金在发展被动化的同时,也没放弃主动,而是均衡发展。

  而过于被动管理的基金公司,也会天然地大量发行固收,从而造成更大风险,在未来某个时间伴随着大量爆雷,基金公司将会轰然倒塌。

  该业内人士还提到,当年广州证券两任总经理都剑走偏锋,全力做固收做规模,觉得权益类团队太难搞不做了,结果积累的雷一朝爆发,把公司整个输给了中信证券。而全面被动化的老基金公司,华安基金等,也走向没落。