第二季度收益超过分析师的顶线预期但因净亏损而未达到底线

大黄蜂的(NASDAQ：BMBL)股价上涨8月12日的网上约会公司公布了其第二季度数字之后。投资者似乎喜欢他们在报告中看到的内容。但是，在收益后流行之后，该股票值得购买吗?

让我们来看看购买 Bumble 的三个令人信服的理由——以及一个出售它的理由——看看它是否值得投资。

1. Bumble 收入和用户增长强劲

Bumble 第二季度总收入同比增长 38% 至 1.862 亿美元，超出预期 750 万美元。Bumble 的同名应用程序收入增长 55% 至 1.273 亿美元，付费用户数量增长 36% 至 147 万美元。该应用的每位付费用户平均收入 (ARPPU) 增长了 13%，达到 28.81 美元。

其来自在欧洲和拉丁美洲更受欢迎的旧应用程序 Badoo 的收入增长了 11%，达到 5890 万美元。Badoo 的付费用户增长 7% 至 145 万，而其 ARPPU 增长 4% 至 12.85 美元。

Bumble 和 Badoo 的付费用户合计增长了 20%，达到 290 万。传统上，Bumble 为每位付费用户带来的收入高于 Badoo，但这标志着第一季度它也为更多付费用户提供了服务。Bumble 目前的增长率表明它将继续超过 Badoo 的增长，并降低旧应用在其收入中的权重。

大黄蜂远小于赛集团(纳斯达克股票代码：MTCH)，拥有火种，铰链，以及其他流行的交友应用。但它的增长速度也快于 Match，后者的付费用户在第二季度同比增长 15%，达到 1500 万。

Bumble 将其全年收入指引上调至 29% 至 31%，而此前的指引为 24% 至 26%。分析师预计，Match 今年的收入将增长 21%。

Bumble 的交易价格是今年销售额预期的 12 倍，而 Match 的交易价格是今年销售额的 13 倍。较高的增长率和较低的估值可以说使 Bumble 成为更具吸引力的买入。

2. Bumble 正在扩大其高增长的利基市场

Bumble 的强劲增长表明，其核心应用程序通过让女性率先与潜在合作伙伴进行在线联系，开辟了一个高增长的细分市场。

根据 Sensor Tower 的数据，2017 年至 2020 年间，Bumble 在美国的市场份额从 10% 上升至 19%，紧随 Tinder 40% 的份额之后，稳居第二。它还计划在印度等前景广阔的市场扩大其海外业务，其第二季度的月活跃用户同比增长 60%。

在电话会议上，首席执行官惠特尼·沃尔夫·赫德 (Whitney Wolfe Herd) 指出，由于注册增长、客户重新激活以及客户参与度和保留率的实质性改善，Bumble 在第二季度实现了创纪录的每日活跃用户水平。第二季度在 Bumble 上花费的平均时间增加了 10%，女性在平台上花费的时间比男性多 24%。

Bumble 还继续扩展其面向女性的生态系统，Bumble BFF 用于建立柏拉图式的友谊，Bumble Bizz 用于业务联系。这两个平台都尚未货币化，但 Wolfe Herd 指出，Bumble 10% 的 MAU 已经在使用 BFF——这表明它最终可以扩展到更广泛的朋友和家人社交网络平台。

3. Bumble 调整后 EBITDA 增长强劲

根据公认会计原则 (GAAP)，Bumble 尚未持续盈利，但其调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA)在第二季度同比增长 60% 至 5190 万美元。其调整后 EBITDA 利润率从 24.1% 上升至 27.9%。

Bumble 预计全年调整后 EBITDA 将增长 28% 至 31%，相当于调整后 EBITDA 利润率为 26%。

Bumble 第二季度的 GAAP 亏损为每股 0.06 美元，比分析师的预期低 0.06 美元，但其强劲的收入增长和光明的前景似乎抵消了这一收益失误。

出售 Bumble 的一个原因：delta 变体

Bumble 的增长率令人印象深刻，估值合理，但它也是一个重新开放的游戏。去年，随着更多人呆在家里，大流行抑制了其增长，而三角洲变种最近在美国和其他国家的蔓延表明危机远未结束。

如果您认为最近当前局势的卷土重来将导致采取新的封锁措施——这将不可避免地影响 Bumble 的核心业务及其最近的餐厅实验——那么坚持以大流行为导向的科技股(如Zoom Video)可能更明智交流，而不是像 Bumble 那样重新开放股票。

Bumble 的优势是否大于其劣势?

我拥有 Bumble 的股票，我愿意在第二季度收益报告后购买更多股票。delta 变体可能会带来短期挑战，但 Bumble 的核心业务很强大，它仍然有很多方法可以扩展其生态系统和全球影响力。

Bumble 的增长速度也快于 Match，但它的市销率较低，仅占其市值的四分之一。因此，错过了过去几年 Match 的巨额收益的投资者应该考虑现在开始在 Bumble 中的位置。