市场预期或转向 弱势反弹近尾声

    元旦后，在调控政策真空期以及流动性环比改善的双重预期下，市场投资者情绪相对乐观。不过笔者认为，政策虽进入观察期，但难言真空；流动性虽出现短期改善，但中期却难以持续。因此，随着市场预期的转向，短线反弹或已近尾声。

    综合来看，基于政策真空、流动性回升的预期存在转向的可能，使得下一阶段A股市场的不确定性明显增加，市场的乐观预期即将遭遇现实的检验与修正。如果1月CPI高位、信贷低于预期，未来大盘的推动力将会明显不足，A股持续反弹的难度加大，短期趋势有可能出现转向。不过，在强劲的宏观经济基本面下，上证综指向下的空间也不大，预计在2600点~2700点附近会获得有力支撑。

    就具体的投资机会来看，笔者认为随着限产限电的结束，工业企业的产能利用率有望出现阶段性恢复，并推高大宗商品价格，建议投资者关注上游资源股。在传统与新兴相结合的产业中，建议投资者关注业绩增长明确的铁路设备、核电设备、煤炭机械以及海洋工程等板块中的相关个股。

    （中原证券）