钢价迎来久违上涨，短期能否再上台阶？

　　5月15日，今日钢价出现小幅反弹，少数市场暂稳。截止收盘，螺纹钢主力合约收3667，较上一个交易日涨72个点；热卷主力合约收3732，较上一个交易日涨85个点；焦煤主力合约收1388.5,较上一个交易日涨44.5个点；焦炭主力合约收2195，较上一个交易日涨63.5个点；铁矿石主力合约收725，较上一个交易日涨29个点。截止15日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3749元，较上一个交易日涨29元；热卷均价为3832元，较上一个交易涨35元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为815元，较上一个交易日涨15元；唐山准一级冶金焦价格为2100元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3440元，较上周五涨40元。

　　钢市分析

　　今日钢市整体小幅上涨为主，热卷略强于螺纹。分品种看，上午杭州、武汉、郑州、北京、西安等地螺纹报价就上涨了20-40元不等，随着午后盘面进一步反弹，其他一些市场报价也有跟涨。热卷在上海涨幅较大，为70元，邯郸、沧州等市场涨幅达到了50元，天津小幅反弹了20元。其他钢种如冷轧、涂镀、管材报价也有走高情况。整个钢价重心较上周五小幅上移。但市场整体成交一般，下游局部市场有一定放量，无库存商家有少量补货。

　　今日钢市进一步反弹，市场巩固了周五夜盘及周末钢坯、成材小幅上涨的成果。一方面，周五市场对降息预期较高，实现了高开高走，尽管周一证实了5月MLF利率维持不变，而且是第九个月维持平稳，但加量平价续作，释放了政策面延续稳增长取向。另一方面，股市和商品市场共振反弹，大盘午后集体冲高，沪指V型反弹涨超1%重回3300点，创业板指大涨超2%。新能源板块领涨、大金融、中字头个股午后集体走强，铁矿、螺纹盘中都出现了增仓拉涨的现象。不论是股市、还是期市，都迎来了一个新的窗口期海外宏观和国内宏观都值得关注，尤其是政策取向，不排除在极弱的市场环境下再出台更有力度的政策。

　　经过钢价的大幅下跌，一定程度上释放了2季度以来积累的风险，钢价继续下跌动能减弱，市场盼涨的心理也比较强。遇到一定利好，盘面也能出现百八十元的反弹，今日螺纹期货的表现，资金情绪已经出现了一定的转化。但是市场的底部根基不牢，还没有改变价格运行的趋势。

　　由于经济内生复苏动能不足，在钢材消费领域，表现出地产、基建甚至制造业在都表现不及预期的情况。由于居民和企业两端都出现了预期不稳、信心不足的情况，导致宽货币后仍难以流向实体经济。明天出4月份经济数据，需要重点关注环比“改善”的状况。在产业面，需要进一步观察原料的“底”，市场普遍认为焦炭还有降价空间，对减产预期不高，基本面弱势格局尚没有改变，也不可过于乐观。

　　行情展望

　　从目前看，我们认为基本面仍存一定风险，但影响行情下跌动力已经明显减弱。如焦炭向下让利空间不大，螺纹热卷库存出现了结构差异变化，建材补库情况好于热卷。由于市场杀空动能得以减弱，现货无库存商家有一定补库动作，市场的资金和情绪受宏观影响比重有所加大。不排除反复震荡中有伴随小幅探涨可能，需要进一步观察库销比和成交量等指标变化。

　　从盘面看，黑色整体反弹收涨。螺纹10收3667，涨72，减仓2689手，总仓再次降至200万手以下为199.3万手。从前20席位持仓来看，多头持仓4000余手，空头持仓增加1.27万手，永安期货增持多单1万余手。盘中多头积极发力，但也不断减仓撤离，拉涨信心不坚定。形态上看，小时线以内级别出现共振反弹，且没有走完，仍有继续探涨空间，需要继续关注反弹高点。上方重点关注3700、3743两个压力位，行情有望再上一台阶。