中国旺旺中期营收净利双双下降 早盘股价走软

　　休闲食品巨头中国旺旺(00151.Hk)在昨晚发布2022年中期业绩，受通胀影响营收及净利双双下降，该公司股价早盘一度下挫近3%，随后扳回大部分跌幅。

　　截至发稿，中国旺旺跌0.77%，报收5.13港元；同期恒生指数为小涨0.26%。

　　注：中国旺旺走势

　　根据公开消息，中国旺旺控股有限公司是一家主要从事食品相关业务的香港投资控股公司。目前该公司超过90%的收益及业务活动都是在国内。

　　根据2023年中期业绩报告，中国旺旺在2022年4月1日-9月30日实现营业收入108.33亿元人民币，同比下降4.83%，归属母公司净利润15.96亿元，同比下降23.64%。有机构指出其营收及净利均略低于市场预期。

　　公司解释称，主要受到宏观环境及汇率波动等因素影响，部分原材料、能源价格上升显著，造成原材料及包装材料采购成本上升。

　　受以上因素影响，中国旺旺的上半年毛利率较去年同期下降4%至如今的42.8%。公司将持续优化生产及供应链管理，并不断优化产品获利能力。

　　同时中国旺旺还指出，今年上半年销货成本达到61.945亿，较去年同期上升2.2%。该公司解释称主要受到大宗商品价格上涨，例如：全脂奶粉、棕榈油、白砂糖使用价格较去年同期有双位数上涨。此外人工、能源等使用成本较去年同期也有一定的涨幅。

　　米果及休闲食品小幅增长

　　目前中国旺旺拥有四大业务部门，其分别是米果产品部门从事糖衣烧米饼、咸酥米饼及油炸小食的生产及销售业务；乳品及饮料部门从事风味牛奶、乳酸饮料、即饮咖啡、果汁饮料、运动饮料、凉茶及奶粉的生产及销售业务；休闲食品部门从事糖果、冰品和果冻、小馒头、豆类及果仁等产品的生产及销售业务；其他产品部门从事酒类及其他产品的生产及销售业务。

　　以米果业务为例，国内广为人知的旺旺雪饼正是该业务线上。根据中期业绩，米果业务期间实现收益为19.720亿，同比增长5.1%。此外该公司指出，米果类将將迎來春节銷售旺季，礼包小类進一步扩大产品种类及售卖渠道，例如将推出旺旺零食铺和旺旺大礼盒等线上专卖新品。

　　机构维持跑赢行业等级

　　中金公司发布研究报告称，维持中国旺旺(00151)“跑赢行业”评级，考虑原材料价格压力，中金下调2022/23财年盈利预测22%/15%至37/43.9亿元，目标价下调25%至6.2港元。

　　中金还指出，目前全脂奶粉、棕榈油价格较年内高点已有回落，叠加公司年初提价当下已基本回收渠道费用支持，该行预计下半年财年盈利能力或有环比改善，但考虑原材料库存、销售压力和产品结构变化，预计本财年提升幅度或仍受到限制。