11月15日安永发布《中国企业级SAAS上市公司2021年财务绩效回顾及未来展望》报告

　　11月15日，安永发布《中国企业级SAAS上市公司2021年财务绩效回顾及未来展望》报告。报告分析显示，2021年中国企业级SaaS(Software as a Service，软件即服务)获客成本和研发投入较高，盈利依然艰难，但公司收入持续增长，行业整体毛利率水平相对稳定。在综合政策推动和社会需求增加的背景下，中国企业级SaaS公司已进入快速发展的黄金时代，极具增长潜力。

　　    安永大中华区TMT行业审计服务主管合伙人、华北区审计服务副主管合伙人黄文杰表示：“中国企业级SaaS公司的发展已经驶入了快车道。在政策强有力的支持下，SaaS作为云计算与数字经济的参与主体，将迎来加速发展，成为大部分企业数字化转型的必然选择。此外，云计算技术日渐成熟，潜在客户认知和接受程度不断提高，企业数字化转型浪潮和移动办公兴起，这些都助力SaaS公司迎来跨越式发展。财税、电子签名、营销等细分领域也都迎来了快速发展的机遇。”

　　    结合IDC公布的数据，黄文杰预计，到2024年中国企业级SaaS市场发展仍然处于起飞阶段，年增速不低于30%，但增速渐缓，市场将逐渐趋于成熟。

　　    报告综合考虑收入规模、细分领域的代表性及SaaS订阅类收入占总收入的比重等指标并作为参考依据，选取了在A股、港股和美股上市的20余家企业级SaaS公司进行分析。从入选企业财务绩效来看，2020年和2021年中国企业级SaaS公司收入持续增长，但增速整体有所回落；随着收入增长，企业级SaaS公司的毛利金额也相应水涨船高；行业整体平均毛利率水平保持相对稳定，在56%-58%之间浮动。报告指出，垂直型SaaS公司的收入增幅明显好于通用型SaaS公司，且平均毛利率水平更高。

　　    安永大中华区TMT行业审计服务合伙人、华北区高科技行业上市主管李康表示：“垂直型SaaS公司产品针对特定行业，做到头部规模之后的马太效应很明显，他们积累了充分的行业客户资源及行业经验，相较于通用型SaaS公司更加容易建立起护城河，并且垂直型SaaS公司深耕特定行业，产品打磨到一定完善度后往往能形成很好的竞争优势，带来较高的毛利率水平。”

　　    但整体来看，报告统计，国内SaaS公司的收入规模普遍较低，导致收入对营业成本的摊薄效果不明显，平均毛利率水平依然偏低。安永大中华区TMT行业审计服务合伙人顾建东表示：“随着国内SaaS公司持续的收入规模扩展，我们预计这些公司的毛利率水平也将持续得到改善。”

　　    报告显示，中国SaaS公司的获客成本和研发投入较高。具体来看，大型企业青睐“定制开发+服务”的传统模式，而面向中小企业客户的SaaS赛道产品同质化严重，竞争从“技术密集”转为“人力密集”，这导致中国SaaS公司的获客成本偏高。SaaS行业竞争激烈，现有公司需持续迭代更新技术平台或研发新产品，进而研发费用率在过去三年持续走高，中国企业级SAAS上市公司2021年研发费用率平均达到了24.9%。