复合集流体成锂电新风口 机构踏破门槛“求真经”

　　技术迭代是锂电池产业链多环节的永续追求，作为主要工艺路线之一的复合铜箔/复合集流体，终于等到风来。

　　据《科创板日报》不完全统计，如今A股已有11家公司布局复合铜箔产业链，分别为东威科技、宝明科技、三孚新科、海亮股份、骄成超声、元琛科技、阿石创、双星新材、方邦股份、诺德股份、万顺新材。

　　上周以来(10月31日-11月8日)，其中多只个股创下历史新高，或走出多连阳行情。

　　上周至今(10月31日-11月8日)，除去复牌不久的诺德股份之外，其余10只个股中，区间涨幅最高近60%，最高单日涨幅前三分别为三孚新科18.13%、元琛科技14.04%、宝明科技10.01%，其中宝明科技11月1-2日连续两天涨停。

　　复合铜箔的行业热度从调研也能窥得——近一个月来(10月8日-11月8日)，其中8家公司获多家机构调研。

　　从各家公布的调研纪要来看，大多数问题基本围绕复合铜箔/复合集流体，特别是业务进度展开：

　　例如，三孚新科11月2日晚间公告，拟新增机械设备等经营范围。公司互动平台透露回复，为给公司新型复合铜箔电镀专用化学品的推广提供配套生产设备，或将开展复合铜箔电镀设备业务。其11月6日公布的调研纪要显示，新型复合铜箔电镀工艺正处在中试阶段，预计明年可以规模化应用，“希望的良率目标”可达95%。

　　东威科技则表示，自家是目前国内乃至国际，唯一大批量量产(新能源镀膜设备)的公司，订单超预期。

　　元琛科技同样是将复合铜箔纳入了转型方向。该公司在11月7日披露的纪要中直言，“7月复合箔材产业突然火起来，有很多人来交流过”。上半年其在实验室针对复合铜箔材料进行实验，第一批设备预计10月底落地，第一条线设备安装预计11月完成。值得一提的是，元琛科技的水平电镀设备便来自东威科技。

　　海亮股份11月2日接受机构调研时称，正开展多个集流体创新研发项目，其中PET复合铜箔已立项，在推进研发工作。

　　阿石创则已完成复合铜箔项目的设备选型和下定的工作，后续将与电池厂商进行技术交流。

　　股价走势与密集的布局进度之外，分析师的一条朋友圈，也反映了这一行业的火爆程度，中金公司机械行业分析师丁健8月曾惊叹——

　　“入行6年，机械研究员表示第一次参加近300人的上市公司调研，有种乡下人进城的感觉，PET复合铜箔，浩浩荡荡！！”

　　总体而言，从进度上看，大部分入局玩家普遍已完成研发积累，部分厂商完成样品生产、验证的准备工作，机构预计，2023年将有复合铜箔量产产能出现。

　　在安全性及能量密度之外，成本也是这一工艺的一大优势。数据显示，在良率为80%的情况下，大规模量产后PET铜箔成本约2.85元/平，比传统铜箔(3.7 元/平米)下降0.85元/平米。

　　市场空间及复合增速上，东方财富证券今日研报给出了极为乐观的数据。复合铜箔、复合铜箔设备、超声焊接设备及耗材的2025年/2030年市场空间及对应复合增速分别为：