能源变革是注定的，石油和电一样有价值

　　5月9日，当地时间2023年5月6日，伯克希尔-哈撒韦公司2023年度股东大会在美召开。会上，92岁的沃伦·巴菲特和99岁的查理·芒格与投资人进行了将近6个小时的问答。

　　除了对当前银行业、AI市场等热门话题的问答外，巴菲特和芒格还提及了未来汽车行业的发展趋势、对特斯拉CEO马斯克的个人看法、对传统能源和新能源投资的“伯克希尔方案”。

　　方得智驾整理报道。

　　汽车行业风险太大 五年或将彻底重塑

　　2022年，全球新能源车年增长55%，突破1000万辆关口。但纵观汽车市场，依然处于“全面电动化变革”之前的动荡期。

　　对于未来汽车市场，巴菲特和芒格表达了基本相同的观点：汽车行业会非常艰难，且不在伯克希尔的重仓投资范围之内。

　　巴菲特明确表示：“虽然汽车行业不会消失，但5到10年后汽车行业肯定会和现在不一样，无论是汽车架构还是市场结构，资本的部署和风险是一定会发生的。我和查理一直都认为，汽车行业实在太艰难了。”

　　同时，在新能源汽车的市场冲击之下，传统车企没有太大投资价值。巴菲特特意强调：“伯克希尔不太可能投资像通用汽车或福特汽车这样的汽车制造商股票，而是更倾向于（投资）汽车经销商业务。伯克希尔在美国拥有78家经销商，这些经销商每年创造超过80亿美元的收入，使伯克希尔成为美国最大的经销商集团之一。”

　　芒格则额外补充道：“虽然我们觉得汽车不是一个吸引人的行业，但电动汽车即将大获成功。”只是汽车行业在全面向电动化的转型期间将带来巨大的成本投入和风险，而这不符合伯克希尔的投资标准。

　　芒格同时提到了中国新能源车企比亚迪，但并没有过多强调销量与盈利能力，只是表示比亚迪全线机器人的工厂产线，给其留下了深刻印象。

　　马斯克是个天才 但他高估了自己

　　在对汽车行业的投资不太看好（未来很光明，但短期内投资风险大）的同时，巴菲特和芒格还特意表达了各自对马斯克的看法。两者表达了基本相同的态度：他是个天才，但太喜欢走极端，对于巴菲特和芒格来说，“那是一种折磨”。

　　芒格明确表示：“马斯克确实高估了自己。但如果他没有给自己设定一个不可能实现的目标，他就无法取得他如今拥有的成就。即使他高估自己，仍然是一个很有才能的人。”

　　巴菲特则强调：“马斯克是一个非常出色的企业家……他是在做大事，我们只是选择容易的事情做，我们不想跟马斯克竞争，在很多事情上都是如此，我们不想有那么多的失败。有时候他的这种做法和我们的理念可能确实不太合，但是他确实也完成了很多重要的成绩……我觉得‘疯狂’就是形容他最合适的词，他的付出、承诺，去实现不可能的任务。但是我们要去做的话，对我们来说会是一种折磨。”

　　近期，苹果联合创始人史蒂夫·沃兹尼亚克则更直白地表达了对马斯克“高估自己”的看法。

　　史蒂夫·沃兹尼亚克同样对马斯克很称赞：“我钦佩他为世界做的事情，他让我们转向了电动车。”但马斯克在某些事情上的“吹牛”，也让史蒂夫·沃兹尼亚克不满：“马斯克早在2016年就说特斯拉汽车可以自动驾驶环游全国，但它压根不能做到。”

　　能源变革是注定的 石油和电一样有价值

　　虽然伯克希尔对于汽车市场并不“感兴趣”，但能源领域还是会成为巴菲特未来布局的重镇。

　　巴菲特钦定继任者格雷格·阿贝尔明确指出：“毫无疑问我们现在正在进行能源的变革，全球都是如此。”

　　基于这样的理念，伯克希尔现在已经投入了一个600亿的转型计划——输电计划，之后会在输电计划中更多考虑怎么样去使用更多可再生能源，希望在2030年将碳足迹同比2005年降低50%。但伯克希尔目前新能源的投资计划主要还是集中在美国市场。

　　另一方面，巴菲特也表示：“我们觉得现在在环保和化石能源两边都有自己很激进的代表，但是能源行业的政治化非常严重，很多所谓的顾问委员会、慈善机构都各持己见。但是我想说我们会做出合理的建议，不是说让美国完全停止产油。”

　　在石油市场，伯克希尔在2022年8月获得监管部门的批准，可以购买最多达50%的西方石油股份。此后，伯克希尔一直在稳步增加他在西方石油公司上的仓位。目前，伯克希尔已经买入西方石油公司（OXY）约23.5%的股份。

　　巴菲特同时坦言：“伯克希尔不打算拥有西方石油公司的控股权。有些猜测认为，我们会买入到拥有控制权，但我们不会这么做。”

　　作为全球投资界的“朝圣之会”，伯克希尔的投资理念是偏向稳定保守的（且多针对美国市场）。

　　但其对汽车行业的判断也表明：全球汽车行业的变革大潮只是刚拉开序幕。对“赌徒式”的投资者而言，这是机遇；但对巴菲特来说，这只是“灾难”。