今年多家中国企业密集回购 专家称对市场估值恢复充满信心

　　10月24日，知乎公告称于10月21日耗资约15.27万美元回购了约7.21万股股份。这不是知乎首次回购，从6月份开始，知乎就开始了其回购计划，即在未来12个月内进行至多1亿美元的股票回购。知乎内部人士对《证券日报》记者表示：“回购是基于对未来的信心。”

　　事实上，不仅是知乎，年内有多家中概股上市公司均采取密集回购。

　　往前追溯，今年3月22日，阿里巴巴宣布进行股票回购，回购规模从150亿美元增至250亿美元，且回购会持续至2024年3月底，此举创下了中概股回购规模纪录。

　　此后，3月31日，微博宣布公司董事会已授权一项股票回购计划，公司可在未来12个月内回购至多5亿美元的ADS，回购期至2023年3月31日，预计将从现有现金余额中为回购提供资金。同日，金山云也宣布，公司董事会已经授权一项股票回购计划，按照这一计划，公司可在12个月内以ADS的形式回购至多1亿美元的股票。

　　记者据同花顺数据梳理发现，截至2022年6月30日，知乎的企业自由现金流量为9529万元，微博为10亿元，金山云为12.7亿元，看起来均较为充沛。

　　和合首创（香港）执行董事陈达对《证券日报》记者表示：“企业自由现金流量是财报中的一个专有概念，意思就是这个公司能够产生的现金流，这个现金流可以用做任何再投入，比如分红、回购等，不管怎样操作都不会影响实际经营。”

　　巨丰投顾高级投资顾问李名金对《证券日报》记者表示，“积极回购不管是对市场还是企业来说，都能带来积极作用，在稳住市场信心的同时也有示范效应。一般来说，企业回购是基于自身财务实力来决定额度，因此不太可能影响到企业的现金流情况。”

　　不容忽视的是，10月21日，阿里巴巴美股股价触及今年以来新低，截至10月24日记者发稿，其美股盘前再度下跌超12%。

　　“从估值角度来看，不少行业龙头公司的估值已经降到历史极值水平。”李名金表示，过去一年多时间，整个互联网行业大致经历了三波下跌，但大量头部公司依然具备较强的盈利能力，现金流储备丰厚的企业选择在这个时候根据自身实力回购股份是明智之选，既彰显了公司的财务状况优良，提振市场信心，又以低价位回购了股份，一举多得。

　　东高科技高级投资顾问谢青山则表示，“当前，包括阿里巴巴、京东、携程、百度等在内的中概股，估值普遍处于历史低位水平，看好中概股尤其是平台经济龙头公司的业绩和估值修复进程。中长期来看，此类标的投资性价比仍然较高。”