A股一周“A字杀”，下周怎么看？

　　5月14日，联合封锁要来了？刚刚，有媒体报道美欧计划采取联合行动，在出口管制等领域针对中国。草案透露，美国与欧盟方面将协调对包括具有军事用途的物品和半导体在内的“敏感物品”进行出口管制。

　　A股本周上演A字杀！银行、券商核心品种股价直上直下，例如中国银行、中国银河等。在此之前，TMT中不少概念股也出现了A杀形态。

　　之前文章中，我们提到，当下的A股行情来的时候快，熄火的时候更快。主要是主流投资者非常缺乏信心，这也从最近披露的经济金融数据中得到验证。

　　下周A股，各大机构怎么看？

　　欧美要联合下黑手了？

　　刚刚，英媒曝美欧计划采取联合行动，在出口管制等领域针对中国。

　　“欧盟和美国承诺对中国采取联合行动”。路透社13日以此为题援引一份声明草案透露，美国与欧盟将在本月的一场会议上承诺采取联合行动，在多个领域针对中国，并协调双方对半导体和其他商品的出口管制。

　　报道称，美国国务卿布林肯、欧盟委员会执行副主席玛格丽特·维斯塔格和其他高级官员将于5月30日至31日在瑞典吕勒奥举行第四届“美国-欧盟贸易和技术委员会”（TTC）会议。

　　根据路透社看到的声明草案，届时，美国与欧盟将解决“非市场行为和经济胁迫”问题，并计划就如何阻止其企业技术与对外投资挂钩以帮助战略竞争对手进行定期会谈。路透社炒作称，这是在暗指中国。

　　根据声明草案的说法，美国与欧盟方面还将协调对包括具有军事用途的物品和半导体在内的“敏感物品”进行出口管制。

　　一边是外面不断给予的压力，一边是国内半导体公司中高端业务正在关停及低端业务的内卷。

　　本周五，据新浪科技报道，智能手机厂商 OPPO 将终止旗下芯片公司 ZEKU（哲库）业务：

　　OPPO 称，面对全球经济、手机市场的不确定性，经过慎重考虑，公司决定终止 ZEKU 业务。这是一个艰难的决定，公司会妥善处理相关事宜，并将一如既往做好产品，持续创造价值。

　　有业内人士称，从目前已知的信息来看，“全球经济、手机市场的不确定性”是 OPPO 关停 ZEKU 业务的主要原因。

　　结合国际数据公司（IDC）的数据报告来看，确实如此：2022 年中国市场手机年销量整体跌破 3 亿台大关；2023 年第一季度，中国智能手机市场出货量约 6544 万台，也同比下降了 11.8%。

　　或许正如网友所推测的：“芯片行业特别烧钱，短时间根本没有回报，再加上这两年手机卖得又不好，有种无底洞的感觉吧。”

　　特斯拉涨价被夸，房地产降价被罚

　　经济怎么了？

　　当不少人还沉浸在“特斯拉再降价，我就真的快买得起了”的美好幻想中时，特斯拉突然宣布涨价，而且是在四天内连续两次涨价，先是Model3和Model Y集体涨价2000元，随后百万豪车Model S和Model X也集体涨价19000元。

　　之所以说“突然”，原因是这跟特斯拉今年释放出的信号背道而驰。此前特斯拉在《2022年影响力报告》中提到了将会“持续降低成本”，而一直以来特斯拉坚称自己是以成本定价，成本的降低必然会带来车价的下调；同时，特斯拉CEO马斯克也表示消费者需要更便宜的车，只有降价才能满足需求。

　　而在消费者还在思考特斯拉涨价原因时，乘联会再度发文表示，“此次特斯拉涨价是很好的信号，体现车企对经营质量的关注，有利于改善消费观望心态。让消费者走出过度期待降价的预期，恢复正常的购买节奏。”

　　在三月份车市降价潮刚有苗头的时候，“反对之声”不少。经济日报曾发文指出“价格战是一把双刃剑，在砍向对方的同时，也在伤害自己”，并表示要警惕用力过猛；同时中汽协相关负责人也对车市大范围降价提出了质疑，中国汽车流通协会、中国汽车工业协会等多个机构也纷纷表示价格战不是长久之计，呼吁市场尽快回归正常秩序。

　　与特斯拉涨价被夸奖形成鲜明对比的是，国内有房地产商因擅自大幅度降价销售被监管部门予以处罚。

　　5月7日，昆山市住房和城乡建设局发布的一则通报文件显示，昆山嘉宝网尚置业有限公司、昆山长泰置业有限公司在其开发建设的梦之悦花园项目、尚滨花园项目销售过程中，擅自大幅度降价销售，扰乱了房地产市场正常秩序，造成了社会不稳定因素。

　　对于上述项目，昆山市住建局已要求开发商立即整改，且暂时关闭网签，待整改结束后予以开通

　　房子、车子作为国内消费市场的两大重头戏，足以反映当下老百姓的需求，将对接下来经济走向起着至关重要的作用。

　　周末还发生了哪些事情？

　　1、十连涨！锂价半个月涨近40%，供应商惜售挺价，产业链排产向好

　　近半个月以来，电池级碳酸锂价格自18万元吨价开启反弹后持续上涨，本月更是多次出现多次（近）万元/吨的日涨幅，业内直言其涨幅已超过预期。

　　据上海钢联数据显示，12日电池级碳酸锂涨17500元/吨，均价报24.75万元/吨——单日涨幅便接近2万元/吨；而拉长时间线来看，4月27日至今5月12日间的10个交易日，电池级碳酸锂价格已实现十连涨，短短半个月，碳酸锂价格涨幅近40%。

　　2、乘联会崔东树：电动汽车要研发适宜县乡村地区使用的车型

　　5月14日，乘联会秘书长崔东树通过其个人微信公众号发文称，目前的电动车基本是以充电用车为主，反送电的功能还没有，而且光伏给充电桩的充电模式还不成熟，需要有效的产品设计符合需求。通过鼓励新能源车主用电低谷时段充电储能，用电高峰时段对电网反向放电，构建动态有效的“新能源汽车+电网”能源体系，起到削峰填谷作用。目前比亚迪的产品就很好，有外接电源，可以输出电力，其它的车型也要跟上。

　　3、李在镕与马斯克在美会面，或寻求自动驾驶芯片合作

　　三星电子李在镕本周早些时候与特斯拉CEO埃隆·马斯克会面，这暗示着这家芯片制造商与特斯拉有可能建立业务伙伴关系。李在镕于美国时间周三在三星电子位于加州硅谷的半导体研究中心与马斯克进行了会谈。这也是李在镕和马斯克首次私人会面。业内人士称，三星和特斯拉一直在寻求合作，开发包括完全自动驾驶汽车芯片在内的下一代IT技术。

　　4、英伟达GPU持续缺货涨价

　　据集微网消息，有代理商透露，英伟达A100价格从去年12月开始上涨，截至今年4月上半月，其5个月价格累计涨幅达到37.5%；同期A800价格累计涨幅达20.0%。同时，英伟达GPU交货周期也被拉长，之前拿货周期大约为一个月，现在基本都需要三个月或更长。甚至，部分新订单“可能要到12月才能交付”。

　　5、新易盛：公司在LPO技术领域已深入布局，并推出多款相关产品

　　新易盛在互动平台表示，公司在LPO技术领域已深入布局，在今年3月的OFC 2023期间推出了多款相关产品。公司已与产业链上下游开展了紧密合作，与主流厂商和用户建立起了良好合作关系，正在积极推动LPO相关项目的进展，力争在LPO相关产品的竞争中占得先机，未来LPO相关产品批量的进度主要取决于市场及客户的需求情况。

　　下周，A股大势怎么看？

　　本周A股上证指数出现了A字杀，背后是银行、券商核心品种股价的直上直下，例如中国银行、中国银河等。

　　在此之前，科技中的半导体，以及AI中的不少概念股都出现了A杀形态。

　　我们在此前文章中曾提到，当下的A股行情，有两个非常鲜明的特点：一是跷跷板，今年以来资本市场上，AIGC和中特估，花开两朵、各表一枝。你方唱罢我登场，两者有其各自的逻辑与运行节奏，另外一个就是快、行情来的时候快，熄火的时候更快。比如最近的中特古、AIGC中的一部分股票以及半导体中的大多数股票涨时快，跌时更快。

　　行情快涨快跌的背后体现的是主流投资者非常缺乏信心，这从最近披露的经济金融数据中得到很好验证。

　　未来，各大机构怎么看？

　　1、海通策略：未来未来会进入盈利驱动

　　海通策略称，着眼全年，数字经济代表的成长空间或更大，去伪存真的试金石是业绩。

　　我们从4月初以来就提出TMT板块出现阶段性过热，未来可能会有所休整，过去一个月TMT板块的股价表现也印证了我们的判断，目前TMT可能仍处在降温期，但从全年维度看政策和技术驱动下数字经济仍是第一主线。从基金调仓经验看，历史上公募基金调仓往往需要一年，例如 20-21年公募持仓从白酒转向新能源，公募基金对TMT板块的增持可能还未结束，23Q1基金重仓股中TMT板块超配比例（相对沪深300行业占比）仍处在2013年以来低位。

　　未来行情或进入由业绩验证的去伪存真阶段，关注政策和技术两条主线机会。

　　第一，从政策线看，数字经济已成为现代化产业体系的重要支撑，数字要素流通体系正在加快建立，政府有望加大对数字安全和数字基建的投入。去年12月发布的 “数据二十条”为数据要素市场提供顶层规划，刚成立的国家数据局有望成为顶层文件落地执行的统筹机构，数据要素市场化有望加速，这也将大幅提升数字基础设施建设，根据中国通服基建产业研究院，预计23-25年我国数据中心产业规模复合增速将达到25%。

　　第二，从技术线看，ChatGPT为代表的人工智能应用落地，大模型、半导体等上游软硬件领域有望率先受益。

　　2、中信证券：主题交易顶峰已过，市场重回业绩驱动

　　中信证券研报指出，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　3、民生证券：中国没有“衰退风险”，只有底部的漫长季节

　　民生证券称，在2023年的大部分时间里，中国聚焦经济周期的投资者一方面期待美国的衰退和中国的“弱复苏”，聚焦产业周期的投资者则期待AI的产业化能够接棒已经出现产业趋势放缓的“新能源”产业。上述两种美好期待的产生和期望带来失望的循环无疑都是市场阶段性波动的来源。在上述期待与落空中，当下主动偏股基金净值中位数已经转负，接近1/5的基金已经创下去年以来的净值新低。

　　附件：一周资本市场重要数据

　　1、一周全球市场概览

2、

　　本周A股涨幅TOP10

3

　　、

　　本

　　周

　　A股跌幅TOP10

4、

　　本周市值高于1000亿公司涨幅TOP5

5、本周市值100-1000亿公司涨幅TOP5

　　6、

　　本周市值低于100亿公司涨幅TOP5