金条金币季度需求破300吨，怎么分析央行增持228.3吨黄金

　　5月7日，世界黄金协会公布第一季度黄金供需趋势报告，作为贵金属分析为主自媒体号帮助粉丝挖掘供需趋势报告中的价值信息必不可缺。今年一季度报告有什么值得关注信息，信心对未来黄金价格走势定调能解读出什么基调？

　　2023年第一季度总供应和需求均为1174.4吨，但在供需足够平衡背景下黄金一季度获得7.95%涨幅。

　　黄金需求分类世界黄金协会趋势报告中主要列出了五大类，前三大类分别是珠宝需求，央行储备需求，黄金金币金条需求。三大需求中珠宝属于消费需求，后两者属于投资需求，前者与经济正相关性强，后者与经济负相关度高。

　　珠宝需求2023年一季度为508吨相比2022年一季度516吨减少8吨，央行储备需求2023年一季度为228.9吨相比2022年一季度82.69大幅增加146.21，金币金条2023年一季度需求为302吨相比2022年一季度287.74增加14.26吨。

　　投资性需求不管是央行还是金条金币同比均出现明显增加，消费需求方面珠宝商需求下降。通过数据看清楚当前支撑黄金主要力量因素是什么。

　　最后两类需求是ETF和科技，科技属于消费，ETF属于投资，科技2023年需求降至70吨相比2022年一季度80.96吨明显下滑，ETF2023年净流出28.7吨相比2022年第一季度净流入270.7吨更是天上地下。

　　2022年和2023年黄金价格第一季度均为上涨，两者价格也非常相似，为何ETF表现出的数据差异会如此之大？2022年ETF第一季度不断追涨，目前则是不断流出，这和当前很多个人交易者心态非常相似，2022年第一季度敢奋不顾身追涨，2023年则谨慎很多，这点和我文章服务学员策略明显有差异，2022年3月我是非常不乐观，大家可以看一下2022年3月8日我的文章空头观点很清晰，到2023年今天我是明显乐观。

　　形成ETF和我的观点不同的原因是什么，还是锚定问题，锚定可以通过统计分析很好地把握，统计分析相比技术分析对于个人交易者更友好，统计分析更容易帮助个人投资者解决锚定胜率和盈亏分析中的三大难点，大几率免受市场噪音负面影响，避免被频繁收割的分析系统，统计分析是我服务学员比重最大的分析系统。

　　需求上2023年第一季度黄金价格上涨主要力量是投资性需求中的央行和金币金条增量，拖累需求最大的来自ETF的持续流出。

　　通过上面数据分析同时结合未来欧美经济将有6-12个月经济低迷期，预期消费需求增长给黄金价格提振并不乐观，消费需求对黄金价格和经济未来信心更敏感，当黄金价格持续位于高位对消费需求会抑制，经济信心不足对黄金消费也会有明显抑制。

　　黄金未来价格上行空间动力对投资者而言重点集中在投资需求增量方面，本周公布的数据是不管是国内投资资金还是CFTC提供国际投资资金两者目前均还在增长中。这就提示黄金基于投资需求增加的上涨并没有结束。

　　总结：考虑黄金供应一直比较稳定不做重点分析，一季度黄金上涨动力通过世界黄金协会供需趋势报告可以分析出主要是投资需求增量，未来判断价格走向重点关注投资需求能否保持持续，投资需求数据可以关注高频CY和ETF，也可以关注周数据CFTC，抄作业图省心可以加入课程。

　　量化交易，品质生活，本文为国内第一代黄金交易员，贵金属统计分析践行者罗老师商品期货逻辑观点，观点仅供参考，欢迎点赞关注，关注后可获得更多连贯持续性期货商品分析逻辑。