白酒股普遍走弱，茅五泸开盘后一度跳水

　　4月10日，“之前，大家可能对糖酒会预期太高，认为是板块催化剂。但实际调研下来，3月份的销售反馈情况不好，只能说（销售）还在底部，但未来会越来越好，所以也没必要太悲观。”一家券商的食品饮料首席分析师李明对记者称。

　　李明是上周五来到成都的，彼时，成都糖酒会的酒店展部分已经开始。而在此期间，包括浙商证券、德邦证券等多家券商，都举办了线下闭门策略会，邀请经销大商和行业专家分享信息。

　　“今年糖酒会参与人数还是非常多的，现场人数较上届明显增加，氛围是不错的。但是行业反馈的情况不太好。”李明对记者称。

　　糖酒会期间，财联社记者参加多场行业论坛发现，对白酒行业的需求在“回暖”，目前业内是达成共识的，但随着春节销售旺季结束，近一个月白酒销售相对平淡，业内对未来市场的预期存在分化。

　　“这几天，我和酒圈的朋友们交流一圈下来，还是持保留意见多一些。”一位来自福建的酒商对记者称。

　　“春节之后，我们发现最近这一个半月时间，无论是名酒还是酱酒企业，都没有大规模搞一些招商活动。”一家白酒行业咨询机构的负责人崔军用“弱复苏”一词概括了当前的白酒市场现状，“大家都知道会好，但大的动作基本上都没有”。

　　而从目前白酒市场复苏的结构来看，偏向大众消费的恢复，略快于商务宴请消费。这也使得在糖酒会上，包括多家名酒企业在内，都在加快布局中低端产品线。

　　糖酒会期间，五粮液（000858.SZ）、水井坊（600779.SH）、洋河股份（002304.SZ）等酒企在光瓶酒及100-300元价位带均积极推动招商。而今年3月底，茅台保健酒业公司推出大众酱酒——台源酒新品，市场统一销售价为156元/瓶，是茅台首款百元价格带的产品。据财联社记者了解，台源酒2023年销售目标为6亿元左右，目前已完成一期招商。

（财联社记者 朱万平摄）

　　除布局中低端产品外，当前去库存仍是摆在大多数酒企面前的主要任务。“由于往年追求开门红、大招商铺货、开发酒的涌现、厂家压货，叠加去年疫情对动销的影响，导致上一年全行业渠道库存增加，尤其是三四线酒企和开发酒的渠道库存仍较为明显。”崔军称。

　　对于未来预期，崔军认为，今年开始消费场景全面恢复和经济复苏，将支撑中长期白酒饮用量不低于2020-2022年的平均水平，并预期“从现在一直到未来的中长期，行业将保持总销售的温和增长”。

　　不过，高端酒表现仍然较为稳健，虽然批价比略显疲软，但渠道库存水平比较正常。目前，整箱茅台和散瓶茅台的批价约2930元/瓶和2755元/瓶，对比年初批价基本持平；而五粮液和国窖1573批价分别约为935元/瓶和890元/瓶，较年初的965元/瓶、900元/瓶略有下降。

　　“虽然高端白酒短期价格提升不快，但是正常库存发货表现下，未来价格仍有空间。”一位券商分析师表示。

　　10日开盘，白酒股普遍走弱，茅五泸开盘后一度跳水。其中泸州老窖（000568.SZ）一度跌超7%、五粮液（000858.SZ）一度跌超5%、贵州茅台（600519.SH）一度跌超2.6%。截至当日收盘，茅五泸股价均明显回升，跌幅缩窄。

　　（文中李明 张强 崔军为化名）