中国网首页 本站搜索
回首页
新 闻   滨海新闻  高新速递  滨海缀英  | 创 意   创意中国   创意高新   | 文 娱  文化  娱乐  影视   读书  高清图
访 谈   滨海人物  高新访谈  高新英才  | 书 画  画坛  书坛  名家访谈   | 酷 图  环球  时尚  | 视 频 事件 专题
  ·流动性回笼压力大 存款准备金率上调的概率大增 ·严介和:一线城市房价降25% 凭良心说话专家少了 ·清末至解放初天津4万余卷金融档案首次开放 ·银监会主席:房价不会大涨大跌 四季度GDP不超9% ·重庆叶海等33人涉黑案开庭 涉嫌十余项罪名 ·天津市领导部署海河教育园区学校进驻工作 ·柴油添加剂泄漏 高速被封三小时 ·11月10日 沪深股市公告 ·株洲警方破获系列高考招生诈骗案 涉案金额230万 ·多家快递公司集体涨价 每件快递费用上涨1至2元 ·11月10日 基金交易提示 ·天津市召开政法系统领导干部会议 创科学发展新局面 ·11月10日 央视节目预告 ·11月10日 每日运程分析 ·天津市行政审批服务走在全国前列 ·非法获取300万公民个人信息深圳一男子被批捕 ·11月10日 交通出行提示 ·11月10日 体育直播预告 ·天津市召开第二届有突出贡献技师表彰大会 ·中央气象台发布未来三天(11-13日)全国天气预报 ·11月10日 电影放映安排 ·滨海新区中心商务区打造独具特色的国际生态商务区 ·10月石家庄人力资源市场供需两旺 ·河北首次面向京津选干部 ·黄兴国给公选干部作形势报告并提出要求 ·张高丽出席天津—以色列经贸合作项目签约仪式 ·北京多座农村公厕建成后遭闲置 ·北京3口家庭住房超90平可能难获公积金二套房贷 ·“犹太人在天津”图片展在耶路撒冷举办 ·北京地铁大兴线四号线将于本月20日贯通运行 ·北京农委官员:农产品价格上涨是必然趋势 ·北京地铁16号线将与港铁合作 ·北京东城多户居民推倒保护院落合建楼房 ·北京规定小区物业服务收支须每年公示 ·北京警方首次查获假冒动车车票 ·北京天上人间夜总会整顿明日到期可能就此关闭 ·农历年尚远“兔子”抢跑 宠物兔身价不菲(图) ·组图:中国第一奢侈品牌NE·TIGER落户上海 ·今冬超厚实大衣抵寒流 毛皮结合经典时尚 ·将稳重味道发挥到极致 冬季裤装优雅大方 ·冷空气影响中国大部地区 内蒙古局地有大到暴雪 ·旧元素新组合 4款百搭时装外套打破沉闷秋冬 ·中汽协:今年全年国产汽车产销可望突破1700万辆 ·与众不同毛衣时尚造型 帅气酷感引爆回头率 ·王宪魁当选为黑龙江省省长 ·2010年秋冬潮流热点 出镜率最高的4件外套 ·2010秋冬5类复古中裙强势回归 甩掉粗腰肥臀 ·摒弃杂乱堆砌法 4种叠穿法应对室内外温差 ·大方简单素色呢子大衣 冬季甜美扮相抢先看 ·新实穿:潮女来示范 今冬熊腿靴越燃越热
滨海观察——科技型中小企
  滨海新闻 高新速递 国内 天津 国际 财经 投资 新区巡礼 渤海金项链 今日关注 滨海缀英  科技前沿 史海探秘 图说新语 本网专稿  
   
首页 >> 新闻 >> 财经
流动性回笼压力大 存款准备金率上调的概率大增
中国网滨海高新:www.022china.com  时间: 2010-11-10 09:27:36 

中国网·滨海高新讯 稳定了一周之后,11月9日1年期央票发行利率重启升势。分析人士称,为提振公开市场回笼能力,央票发行利率上行含有主动压缩利差的意味。不过,面对未来更高的流动性回笼压力,公开市场工具仍然显得捉襟见肘,这使得准备金政策及定向央票被动用的可能性大大增加。

央票利率上行并非加息信号

在2.29%水平稳定了一周之后,本周二(11月9日)1年央票发行利率再启升势。当日发行的320亿元1年央行票据参考收益率为2.3437%,较前一周上调5.24个基点。在10月20日基准利率上调后,1年央票曾在10月27日当周一次性上调了约20个基点。

与上次调整相比,本次1年央票利率上行更多地体现的是二级市场的牵引作用,在幅度上也温和许多。11月以来,各期限央票品种二级市场利率纷纷大幅攀升,一二级市场利差缺口骤然放大。截至11月8日,3个月央票发行利率为1.7726%,较银行间收益率低约20个基点;此次上调前,银行间1年央票收益率已升至2.412%,高出原发行利率约12个基点;3年品种利差倒挂问题最为突出,一二级市场利差高达31个基点。与此同时,一二级市场定价失衡的状况对一级交易商的需求制约日益凸显,这从近期公开市场回笼操作量的萎缩上可见一斑。

有分析认为,当前冲销过剩流动性的任务较为严峻,为化解价格矛盾、提振央票需求,适时上调一级市场央票定价(尤其是1年期品种)便顺理成章。而目前来看,提高1年央票发行利率的效果最为明显,因为当前1年央票一二级市场收益率最贴近。

当然,作为基准利率的风向标,1年央票发行利率上调不免会引起市场关于政策变动的遐想,尤其是在10月CPI数据公布前夕这一敏感时刻。不过,东兴证券分析师钟华认为,此次发行利率上调幅度有限,并没有完全吸纳市场对于利率进一步上升的担忧。更何况,“信号灯”在本轮加息前“失灵”,导致1年央票利率的指标作用已受到质疑。因此,他认为此次调整体现的市场因素要胜过政策涵义。

准备金及定向央票或再被使用

针对未来数周公开市场每周最多不过千亿的到期资金,目前公开市场工具组合已经可以完成中性对冲任务。然而,面对持续高企的通胀压力以及大举流入的热钱,仅限于对到期资金的中性对冲显然不够。这就为央行未来的流动性回笼能力提出了更高的要求。

在加大资金对冲力度的途径上,有市场人士指出,即使各期限央票发行利率均出现上调,短期内大幅提升公开市场回笼规模也存在一定的困难。首先,当前市场信心不稳,发行利率往往比市场利率的变化滞后许多,在收益率曲线企稳前,机构往往不会轻易出手;其次,3个月央票到期会在春节之后,对机构吸引力比较有限,这也是上周91天正回购暂停操作的原因之一;第三,3年央票利差过大,发行量难以迅速提升。

申银万国表示,既然公开市场工具受到制约,准备金政策很可能是央行不得不选择的工具。而且,准备金政策在发挥约束信贷投放,以及回收外部流动性的作用上有着天然的优势。

除此之外,定向央票提供了常规数量型工具之外的另一种选择。东方证券指出,定向央票也是强制回笼流动性的工具之一。历史上央行发行定向央票或为回收流动性,或作为惩罚性措施工具防止银行放贷速度过快。据统计,2006年央行就曾发行了4期总规模达3700亿元的定向央票,2007年央行也发行了6期定向央票。

 
[推荐] [收藏] [打印] [关闭]
 
文章来源: 中国证券报 责任编辑: 马尼
 
 >> 相关新闻
 
 ·流动性回笼压力大 存款准备金率上调的概率大增
 ·量化宽松与利率上调并存 防通胀再成理财主题
 ·易宪容:房贷利率回到9折以上将成必然
 ·首套房贷利率7折优惠门槛提高
 ·高清图:名模阿德瑞娜·利玛身穿“天价”内衣性感亮相
 ·央行上调人民币存贷款基准利率 房贷月供有所增加
 ·33年前存400元"巨款" 女子如今取钱难倒银行
 ·存款利率连续7个月为负 一万元一年缩水超125元
 ·8月份CPI再创年内新高 “负利率”何去何从?
 ·央行今发2050亿央票 3年期发行量创重启以来新高

 >> 图片新闻推荐
就医七大难 患者无奈多
兔年版国宝生肖金条首发
农超对接 便宜更放心
“消防日”大练兵
家政培训班保姆长见识
津产直升机成功首飞
 
     滨海新闻
滨海新区举办首届工业设计成果展交会 ·滨海新区新北街道组建成立
·“滨海造”直升机首飞成功
·新港街道部署人口普查工作
·塘沽科技局加快推进创新型城区建设
·塘沽新建15个停车场 增车位缓解停车难
·京津城际于家堡枢纽站项目建设有序推进
 
     高新速递
滨海高新区首届十大杰出青年评选启动
全国最具规模马球场滨海高新区投入运营
滨海高新区鼓励企业实施商标战略
高新区传达学习市委九届八次全会精神
滨海高新区五年吸引300名留学生
国信证券与滨海高新区签署战略合作协议
 
     创意产业
津产“天线宝宝” 藏在胡同里的创意 兔斯基卖给了时代 40个幽默平面广告
 
     创意视觉
我是婚礼蛋糕
40个幽默平面广告
     热点关注
 ·组图:女星让人想入非非的动作大盘点
 ·明星“偷情”时刻抓拍集
 ·组图:欲露还休性感让人喷血 谁的透视装最火辣
 ·胸小不是错:娱乐圈最有魅力的平胸女星(组图)
 ·组图:娱乐圈再现“阿娇” 闫凤娇网络搜索NO.1
 
 
     明星
柳岩爆乳演绎香车女郎
女星绝美浴照大比拼
戚薇袁成杰冬季温暖绝配
金莎女仆装不失性感娇媚
     访谈
霍春阳
姬俊尧:国画更能抒发情怀
叶大海世博会载誉归来
根雕陶艺大师高文魁
李文智:我奉献我快乐
刘皓
著名油画家张世范访谈
天津青年画家姜立志访谈
穆丹:向世界展示民族艺术
天津画院陈英杰做客本网
 
  关于我们 版权声明 广告指南 投稿指南 网站律师 奋战加盟 联系我们
导航中国
中国政府网 |中国网 |人民网 |新华网 |央视网 |国际在线 |中国日报 |中国经济网 |中国台湾网 |中新网 |中国广播网 | 光明网 | 中国共产党新闻 | 中国创新网
滨海新区网 | 泰达在线 | 开发区贸促网 | 滨海参观考察网 | 塘沽在线 | 东丽在线 | 大港在线 | 汉沽政务网 | 新塘沽论坛 | 指点12
友情链接
天津政务网 | 北方网 | 天津网 | 今晚网 | 新华网天津频道 | 天津创意产业网 | 天津创业网 | 村人漫画网
天津房地产新闻 | 天津文化艺术网 | 博宝艺术网
版权所有 中国网·滨海高新 电子邮件: binhai#022china.com(请将邮件地址中的“#”改为“@”) 电话: 022—23859575
津ICP备09001704号 网络传播视听节目许可证号:0105123 津购科技提供网络技术支持